小颗粒尿素 本周国内尿素市场稳中震荡波动运行，但波动幅度较小。目前国内多地疫情管控中，物流运输问题依旧制约尿素企业发货与局部市场供应。另，部分尿素装置的故障频发及复产的交替，也使尿素日均产量不稳。需求面，大部农业需求处于空档期，工业需求虽较为稳定，但因价格较高，多刚需补货为主。整体市场氛围一般，低端成交尚可，但因发运压力，报价多有松动，随后企稳。长期来看，一旦运输恢复，尿素厂家库存的释放会对区域市场造成压力，同时部分区域到货有限的状态也将有所改观，市场行情则会相应受到冲击。区域间货运受宏观调控，已有松动迹象，局部仍偏紧。短期内需求弱势难有改善，下游普遍心态谨慎。预计下周国内尿素市场高位震荡整理运行。 山东华鲁恒长2920（涨20）；河北东光小颗粒2940（涨40）；河南晋开2850（降20）；山西兰花2820-2860（涨20）；江苏灵谷小中颗粒2980（稳）：安徽中能2940（降20）；内蒙古博大2760（稳），中煤大颗粒2890（稳）；陕西陕化地销2876（降40）；辽宁华锦2930（稳），大庆石化3010（降20）；四川美丰2900（稳）；新疆兖矿2490（降10）。 周出厂价格对比 目前全国尿素有效产能为7695万吨/年。按照330天运行时间计算，全国日产能力达到23.38万吨，本周尿素厂家日均总产量16.21万吨，较上周日产量增长0.32万吨，开工率69.34%，较上周增长0.13%。 本周新增检修企业：阿克苏华锦、河北东光、山东润银、阳煤丰喜、河南晋开、辽宁北方煤化工。其中阿克苏华锦、河北省东光、山东润银已复生产。前期停车的企业：重庆建峰、云南云维、宁夏和宁本周已复产。下周计划恢复企业：乌石化、鄂尔多斯化学工业、青海盐湖工业、阳煤丰喜、海洋石油富岛。下周计划检修企业：暂时没有明确检修的企业。预计，下周国内尿素日产量将在16.1-16.8万吨之间波动。 需求：农业方面，大部地区农业需求处于空档期，仅零星补仓为主。东北正处于备肥阶段，西南地区新一轮农业备肥将在下旬启动。工业方面，疫情影响下，板材行业开工率整体较往年下降，复合肥行业开工率稳中小幅回升。但多刚需采购，暂未有大量采购储备。近期出口量有所增加，利好少数尿素企业。 原料：晋城市场价格，洗小块1728元/吨，小涨20元，无烟末煤1386元/吨，持平。 尿素完全成本预估：固定床完全成本大约2200-2300元/吨，新型煤气化完全成本2200-2400元/吨，主产区企业的利润水平大约为400-600元/吨。 后市预测：国内疫情形势仍不稳定，物流运输仍然是影响尿素厂家发运与市场供应的主要制约因素，供需错配的情况较为明显，但整体来看国内尿素日均产量高位震荡，供应量较为宽松。大部农业需求处于空档期，工业需求相对稳定，但需求量有限，整体市场需求支撑偏弱。近期出口有所增加，对少数尿素企业库存压力减轻，但总体来看，短期国内尿素市场仍缺乏强势利好，预计下周国内尿素市场稳中窄幅波动。 钾肥 氯化钾：本周氯化钾市场价格呈现了涨跌互现的状态，不同品种价格调整幅度不同。近期国储钾肥陆续投放完毕，各区域陆续发货中，但港口方面汽运发运阻力仍旧较大。市场可销售的货源流通量略有增加，但价格持续处于高位，国产钾厂家装置开工尚可，铁路发运为主。进口钾方面，整体市场货源贸易流通量仍旧有限，国储货源在陆续投放中，下游工厂亦多在等待货源的抵达。港口货源补充量有限，多集中在大型贸易商手中，因此港口市场价格有明显的上调幅度。 目前港口62%白钾货源紧缺，价格多在5050-5100元/吨。但大颗粒市场需求量相对有限，且在多数工厂有国储货源补充的情况下，大颗粒价格明显下行，价格多在4950-5150元/吨。边贸方面价格小幅拉涨，4月份俄方尚未与中方签订新的合同，据悉俄方的价格较高，中方尚未接受，因此边贸的货源供应有限。目前俄罗斯62%白钾口岸价格多在4880-4900元/吨。 国产钾方面：目前装置生产正常，小厂亦多陆续恢复了生产，但价格不一，大厂仍以下游直供复合肥工厂供货为主，铁路运输相对顺畅，但汽运自提略显困难。小厂出厂价格较高，基本以西北周边销售为主。虽然国产大厂报价较低，但市场流通的货源仍旧有限，市场贸易商销售价格偏高，60%氯化钾到站价格多在4600-4850元/吨，高端价格小幅回调。 钾肥国际：本周国际钾肥市场价格基本保持稳定，因为市场继续吸收关于不断变化的钾肥供应格局的消息。一年中的这个时候需求强劲，供应问题继续主导对话。欧盟官方刊物公布了欧盟对俄罗斯最新制裁方案的全部细节，包括制定钾肥进口年度配额。为了防止规避欧盟对白俄罗斯钾肥的制裁，该法规规定了从俄罗斯进口的年度配额，在当年的7月10日至次年的7月9日期间设定为 837,570 吨氯化钾(CN 310420)。为氮磷钾复合肥(NPKs)、磷钾复合肥以及其他含氯化钾(MOP)的肥料设定了1,577,807吨/年的配额。市场状况仍然严重供不应求，加上强劲的需求和未来几个月的前景不明朗，这主要是由持续的俄罗斯/乌克兰冲突推动的。价格仍有更大的上涨空间，但可负担性可能会比其他地区更早地限制某些地区的上涨。 硫酸钾：本周国内硫酸钾市场价格有小幅推涨的走势，但仅加工型硫酸钾在东北的颗粒价格高端小幅回调，但幅度有限。其他区域加工型曼海姆硫酸钾厂家装置开工率仍旧有限，但价格在小幅推涨，目前曼海姆50%粉出厂价格多在4850-4950元/吨，52%粉出厂价格多在5000-5100元/吨，但高端价位货源成交量并不大，基本以小单成交为主。国投罗钾装置生产正常，计划在5月底进入检修，现货供应紧张，厂家目前无明确的官方报价，但52%罗钾粉市场到站价格多在4900-5000元/吨，实际成交价格单议为主。 后市预测：国内钾肥市场近期略显混乱，国储投放多以发运为主，下游工厂多等待货源的抵达。但市场流通的高端氯化钾货源有限，贸易商多在陆续询单中。短期来看，钾肥市场价格仍处于高位坚挺的走势。 复合肥 本周国内复合肥市场窄幅波动。原料高位震荡调整，对成本面支撑不减。企业多稳价兑现前期订单，个别暂停报盘。硫基产品因高位持续成交不畅，个别存让利走单现象。经销商方面，消化库存为主，高位补仓表现谨慎。目前因价格、物流等因素，市场观望气氛相对较重，新单成交清淡。短期市场或延续高位震荡运行行情，走货随着政策的落地，有望逐步改善。 重点市场行情：45%CL(15-15-15)出厂均价3250-3450元/吨，45%S(15-15-15)出厂均价3500-3650元/吨;山东地区45%CL出厂价3300元/吨，江苏45%CL出厂价3250元/吨，湖北地区45%CL出厂价3350元/吨，云贵地区45%CL出厂价3100元/吨，东北地区45%CL出厂价暂不报价。山东地区45%S出厂价3600元/吨，江苏45%S出厂价3650元/吨，湖北地区45%S出厂价3600元/吨，云贵45%S出厂价3450元/吨，东北地区45%S出厂价3650元/吨。 山东鲁北化工复合肥暂暂无报价，前期部分配比出厂45%S(3*15)3300元/吨，暂不接单。企业产能：15万吨磷铵、100万吨复合肥。山东红日化工复合肥暂停报价，订单由江苏、江西基地生产：氨化(白色)45%S(3*15) 3240元/吨，氨化45%S(15：10：20)3510元/吨，氨化(蓝色)45%S(3*15) 3380元/吨，喷浆45%S(14:16:15)3240元/吨，氨酸50%CL(28:10:12)3600元/吨，42%CL(16:8:18)3010元/吨，氨酸45%CL(3*15)3050元/吨，40%CL(28：6：6)2820元/吨，37%CL(26:5:6)2630元/吨，高塔海藻51%S(3*17)4150元/吨。 中化山东肥业复合肥价价格稳定，出厂报价：喷浆45%S(3*15)3600元/吨，40%CL(30:5:5)3050元/吨，当前装置4条线生产。山东寿光联盟复合肥价格参考，参考出厂：氨化45%S(3*15)3600元/吨，低氯40%CL(30:5:5)2960元/吨，中氯40%CL(28:6:6)(29:5:7)2920元/吨，48%CL(26:10:12)3860元/吨，装置2套正常生产。安徽六国复合肥主兑现前期订单，局部出厂参考：45%S(3*15)3690元/吨，40%CL(30:5:5/28:6:6)3140-3160元/吨，掺混海藻控失37%CL(28:4:5) 3110元/吨，45%CL(24:10:11)3480元/吨，51%CL(26:10:15)3860元/吨。装置产能150万吨。提货保底至5月底。 安微司尔特复合肥主兑现前期订单，局部出厂参考：45%S(3*15)在3660元/吨左右，45%CL(3*15)3540元/吨(国储钾限价肥2890元/吨)，40含量玉米肥3160元/吨。该企业装置年产200万吨，共九条线。现7条线运行。湖北祥云复合肥主兑现前期订单，暂无新价格，部分配比可不定价收款，后期再结算。 下周行情影响因素：尿素市场行情窄幅波动，因各地疫情管控力度不同，导致尿素企业库存及发运存在差异。下游需求整体放缓，而上游尿素装置短停增加，产量不稳，短期行情僵持为主。磷酸一铵市场延续整理运行，成本持续居高，企业多暂停报价中，市场交易气氛偏淡，下游维持少量按需采购。钾肥市场出现缓慢拉涨的走势，但多集中在进口钾方面，国产钾厂家装置开工尚可，多在对下游工厂持续供应中，市场货源供应有限，但近期需求缓慢。硫酸钾厂家延续前期报价，但厂家开工率仍旧偏低。 后市预测：其中东北地区，为降低风险，不排除部分灵活成交，而内地市场，僵持整理态势或延续，原料成本高位，抑制市场让利幅度。市场倒挂，高价格新单成交或难改善。不过随着调控政策的落地以及精准防控的推进，物流运输有望逐步改善。预计短期市场高位整理运行为主。