工业生产震荡

发电耗煤同比增速回落，高炉开工率续升。本周（11月27日-11月30日），沿海八省电厂发电耗煤单周同比增速回落至3.8%，较上周回落0.3pct；对比2021年同期，发电耗煤增速由负转正至2.0%。本周（12月1日当周）高炉开工率续升至80.9%，Mysteel样本钢厂钢材总产量同比降幅缩窄至0.4%，其中，螺纹钢产量同比降幅缩窄至8.2%。库存方面，本周螺纹由去转补，热轧去库速度放缓。价格方面，本周螺纹、热轧均价回落。

国内物价：11月猪油价格下跌

肉价、菜价、果价上涨。从高频数据来看，最新一周（11月27日-12月1日）猪肉、28种重点监测蔬菜、7种重点监测水果平均批发价周均值较上期均值上涨0.6%、上涨1.7%、上涨1.5%；农产品和菜篮子批发价格指数周均值较上期均值分别上涨1.3%、上涨1.4%。

预测11月CPI环比趋跌。从高频数据来看，11月，猪肉、28种重点监测蔬菜、7种重点监测水果较上月均值分别下跌4.8%、下跌4.9%、上涨4.3%；农产品和菜篮子批发价格指数较上月均值分别下跌1.5%、下跌1.8%。综合来看，我们预测11月CPI环比趋跌。

国内要闻：总书记在上海考察调研

11月27日，中共中央政治局召开会议，审议《关于进一步推动长江经济带高质量发展若干政策措施的意见》、《中国共产党领导外事工作条例》。

中共中央政治局就加强涉外法制建设进行第十次集体学习。11月27日下午，政治局就加强涉外法制建设进行第十次集体学习。期间，总书记发表重要讲话，强调：要对标国际先进水平，把自由贸易试验区等高水平对外开放的有效举措和成熟经验及时上升为法律，打造开放层次更高、营商环境更优、辐射作用更强的对外开放新高地。

习总书记在上海市考察调研。11月28日-29日，习近平总书记在上海市考察调研，先后考察上海期货交易所等三地，了解上海增强国际金融中心竞争力、推进国际科技创新中心建设、保障性租赁住房建设等情况。

习总书记主持召开深入推进长三角一体化发展座谈会。11月30日，习总书记主持召开深入推进长三角一体化发展座谈会，强调：1）要稳步扩大金融领域制度型开放，提升跨境投融资便利化，加强全过程风险防控，更好维护国家金融安全；2）要高度重视对外合作安全，引导产业链合理有序跨境布局。

李强总理主持召开国务院常务会议。12月1日，李强总理主持召开国常会：1）听取推动高质量发展综合督查情况汇报；2）研究明确关于加快内外贸一体化发展的若干措施，促进内外贸标准衔接、检验认证衔接、监管衔接，助力企业在国内国际两个市场顺畅切换；3）讨论并原则通过《中华人民共和国矿产资源法（修订草案）》，提出加快推进勘探开发和增储上产，加强储备体系建设，夯实矿产资源保障基础；4）听取生物育种产业化有关情况汇报，强调要在严格监管、严控风险前提下，稳慎有序推进相关工作。

李强总理出席首届中国国际供应链促进博览会开幕式并发表主旨演讲。11月28日，李强总理出席首届“链博会”并发表主旨演讲，提出：1）中国将持续为世界提供优质的中国制造、稳定的中国供给；2）旗帜鲜明反对保护主义和各种形式的“脱钩断链”；3）中国将积极推进产业、产能合作，带动发展中国家更深度参与全球价值链。

央行发布三季度货币政策执行报告。11月27日，央行发布三季度货政报告，提出：1）准确把握货币信贷供需规律和新特点，进一步推动金融机构降低实际贷款利率；2）着力加强贷款均衡投放，统筹衔接好年末年初信贷工作，适度平滑信贷波动；3）盘活存量资金、提高使用效率要求信贷结构有增有减，“增”的一面聚焦重大战略、重点领域和薄弱环节，“减”的一面关注地产贷款、城投贷款、被低效占用的基建信贷。

央行等八部门联合印发《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》。11月27日，央行等把部门联合印发《通知》，提出支持民营经济的25条具体举措，强调：1）对暂时遇到困难但产品有市场、项目有发展前景、技术有市场竞争力的民营企业，提前对接接续融资需求；2）鼓励地方政府加大辖区内小微企业应收账款确权力度，提高应收账款融资效率。

国寿、新华保险拟联手设立500亿私募证券基金。11月30日，国寿、新华拟共同发起设立500亿私募投资基金，期限为10 N年，拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票。

数据日历：聚焦12月上旬数据

本文源自券商研报精选