作者：华夏基金 基金经理李俊

本轮人工智能AI 行情由海外催化。2022年11月底，微软旗下公司OpenAI发布了NLP（自然语言识别）新模型ChatGPT，一经面世就引发科技界的巨大关注。

该模型通过有人类反馈的加强学习方法训练而成，是一个对话式的AI模型，使用简单，只需向ChatGPT文字提出需求即可完成回答问题、书写代码、写诗、写小说等。

3月14日，OpenAI发布大型多模态模型GPT-4，在各种专业和学术基准上表现出人类水平的表现，更可靠、更有创意，且能够处理更细微的指令，优秀的表现完全突破了科技界乃至大众之前对人工智能的认知。

简单来说，人工智能，顾名思义，就是希望机器模拟人类的行为和思维。

从技术领域划分，可以将人工智能划分为四个分支：模式识别、机器学习、数据挖掘与智能算法；

在应用方面，人工智能已经在教育、医疗、交通、游戏等多个行业取得了很多应用，例如语音发音评测，医学自动诊断系统，无人超市系统，大数据精准推送等等；

而在应用领域方面，主要涉及机器人、图像识别、语音识别和专家系统领域。

总而言之，人工智能的核心目标——让技术服务于人类社会发展。

具体到产业链方面，

1、上游基础设施环节

算力领域：海内外各大厂商在持续进行“大模型军备竞赛”，不断扩充模型参数规模以提升性能和精度，带来GPU等硬件设备的需求高增。

从芯片，到承载计算卡的服务器、连接超算中心内部数据流的光模块、光芯片等，都将是受益方向。

大数据领域：主要受益的是优质数据的拥有者和拥有数据采集能力的公司。例如国内最大的数据拥有者之一的三大运营商，以及帮助三大运营商收集数据的网络可视化产业链和运营商大数据系统产业链。

2、中游大模型供应商

这一环节参与者主要为BAT、字节、华为等科技巨头，这些巨头具备技术人才和海量数据库的基础优势，现金流充裕。

3、下游第三方生态厂商

通过借用中游的能力，在细分场景中完成场景化落地，该环节会有千行百业大量公司参与，共同形成生态。

比如游戏。AIGC赋能游戏行业降低成本、提质增效。一方面，AIGC技术能有效提升游戏角色的拟真性，提升游戏质量，给玩家带来更好的体验，用户数、时长、付费意愿都相应增加；另一方面，AI也能加速游戏美术设计的效率，降低设计成本。AI 游戏有望在玩法创新、降本增效、用户体验等方面超预期。

后市展望

也许有人会认为，人工智能的热潮多少有点偶然性，但是如果我们把人工智能放在数字经济的视角看，人工智能的热潮又是一种必然。时至今日，我们对于将进入数字化时代毫不怀疑，数字化时代，就是对生产、生活方式进行数字化重塑。数据将成为重要的生产要素，这也就意味着，数据获取——数据分析——数据应用都会有非常多的投资机会涌现。

再一个，我们梳理人工智能的历史发展可以发现，过去制约人工智能的瓶颈，算力、算法、数据，现在都有了长足的发展，这为人工智能的发展提供了很好的基础。

从这个方面来看，人工智能的兴起，可以说是一种必然，也注定会是一个长期的赛道。与移动互联网的新硬件、新应用、新模式的演进相比，人工智能的演进和迭代更为迅速，期待在近三年看到人工智能由易到难地快速、充分嵌入现有的各领域的生产场景，提高渗透率，实现从应用到商业模式的革新。

回到A股市场，人工智能的行情远未走完。无论从自身的产业周期，还是市场的整体环境，都还远远不到时候。增量市场，尤其是政策上倾向于需求侧的增量市场，最开始受益的大概率是顺周期板块，但经其搭台，未来大概率还是人工智能的机会。

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