ChatGPT板块的起飞，养活了哪些企业和细分赛道。（本文转载自吴晓波频道）

中国版的生成式AI大乱斗，正式鸣锣开打。

4月11日，阿里云发布ChatGPT同类产品“通义千问”。到现在为止，除了文心一言的百度和发布了通义千问的阿里，还有腾讯、字节、360、昆仑万维、商汤和百川智能等公司，都拿着大喇叭宣布：“是的，我们有一个ChatGPT同款的自有大语言模型。”

告诉市场“我们有个大语言模型”的魔力实在太大了。发布消息之后，昆仑万维的股价自3月以来涨幅超过8成。甚至因为股价涨得太快，还收获了深交所的“关心”。百度在发布文心一言之后，接近300家生态圈企业获得了阳光普照式的利好。

这也给投资者们提供了一个新思路——除了将语言大模型接入自己的产品并使用这项技术之外，祖传的供应链思维也可以分析这个新行业，看看ChatGPT板块的起飞，养活了哪些企业和细分赛道。

所以小狮子也顺着这个思路，梳理了ChatGPT和它背后的产业投资逻辑，并找到了ChatGPT板块下的三大投资方向和一个值得重点关注的细分领域。

一、2个月猛涨6成ChatGPT板块走出了“霸王步”

挖掘这些机会前，我们先来简单梳理下这一轮ChatGPT板块的走势。

2023年春节后的交易日，ChatGPT正式开始了股票市场的冒险，资本市场也开始由表及里地了解这项新技术。

ChatGPT板块2023年1月30日至4月10日走势

ChatGPT在A股市场经历的第一个阶段，主题是“它到底能干什么”，内容类公司是这个阶段内，最受市场关注的标的之一。

从2023年1月底到2月中，A股市场ChatGPT板块的指数从1579点上涨到2169点，出现了37.4%的上涨。

在这个时期，大部分投资者对于ChatGPT的认知是“一个可以对话的AI”，好奇这款产品能够完成哪些任务。汉王科技站了出来，告诉市场“经过大量数据训练的生成式AI，能够帮助生产图文内容”的同时，又告诉大家“本公司已经在用这项技术了”。

于是，搭上便车的汉王科技在2月初连续收获5个涨停板，成为了ChatGPT板块驰骋A股初期的一个缩影。

ChatGPT在A股市场经历的第二个阶段，主题是“为什么它这么强”。芯片、算力等概念在这个阶段内走强。

这个时间段内，投资者发现，ChatGPT的强大来自庞大的训练样本。相关应用用户快速增长下，对运算基础的算力要求越来越高，也对相关的芯片提出了需求。所以，市场对于A100这款旗舰型图形处理芯片需求量大涨的同时，这款芯片的制造商英伟达（NVIDIA）也代表算力概念股，站到了市场的中心。

ChatGPT在A股市场经历的第三个阶段，主题更深一步，变成了“如何变得更强”。

半导体板块，成为了市场焦点。在第二阶段，市场认识到了芯片、算力等基础对于ChatGPT以及人工智能领域的影响力。所以在第三阶段，市场开始关注更上游的半导体产业。

作为芯片生产的基础，半导体材料的性质和制造工艺决定了芯片的性能和功能。所以当市场意识到算力的天量缺口时，半导体产业被推到了市场的中心。从3月16日到4月10日，A股半导体指数从5522.05点最高上涨至6326.23点。不到一个月的时间里，涨幅达到14.6%。

二、剖开ChatGPT产业链又有几条新赛道浮出水面

除了理清市场对于一个行业的投资逻辑，投资者也需要一份更明确的投资梳理。

从产业的上下游，我们可以把ChatGPT的相关产业拆分成算法、算力、数据和应用四大维度。在四大维度下，又可以分拆出芯片、数据分析、智慧交通等细分产业。

软件和信息产业规模从2010年的1万亿提高到2020年的8万亿，一直保持高速增长，对经济的贡献率也从2010年的3%提高到了2021年的10%。

从国内市场分析，机器视觉行业的需求主要来源于两方面：

1）产业升级。中国制造业全面转型需要精密化、高端化。机器视觉带来的精确、客观，有望在中国制造业发展的路上起到“推一把”的作用。

2）降本增效。更直白地讲，包括ChatGPT类产品在内的人工智能，对于制造业来说最实际的作用，就是节约成本。尤其在人口红利向人才红利的时代转型期。

尽管在4月4日—4月10日这一周时间里，ChatGPT板块又遭遇了一轮回调，跌幅超过10%。但短期内的波动和惨烈的竞争，并不妨碍各个大厂挤破头加入这条战线的肉搏。

这也证明了一款能够和人类无障碍沟通的AI，能够在时间、产业、企业等多个维度上，展现产品本身带来的价值。同时，投资人也应该从一个行业、一款产品的生命周期里，看到投资的方向。