截至2022年4月底，肥料上市公司一季度报告已全部披露，根据《中国农资》统计的19家化肥生产企业和4家农资流通企业的一季报数据来看，行业总体延续了2021年以来的景气周期，相较常规年份来说，2022年一季度化肥上市公司所取得的经营业绩还是相当不错的。在统计范围内的23家企业全部实现营业收入同比增长，其中20家公司实现营收、净利润双升，但业绩增速明显不及去年同期。 对于农资企业而言，一季度的经营数据尤为关键。春耕是一年当中用肥最为集中的时期，春耕期间的农资市场行情以及供应水平将直接决定当年的粮食生产能否完成目标。因此，公司一季度的经营业绩往往会为公司全年的营收奠定基础。 氮肥 价格高开高走，助推企业营收增长 在原料行情和市场供需的双重支撑下，今年一季度国内氮肥市场呈现出“高开高走”的局面。就市场价格而言，今年一季度以来，国内中小颗粒尿素主流出厂价格在2650~3000元/吨，明显高于去年同期的1930~2170元/吨。与此同时，原材料价格也呈明显的波动态势，导致个别厂家的营业成本在一定程度上受到了影响，从而出现营收增长而净利润下降的情况。 华昌化工发布的一季报显示，由于行业产品整体市场价格存在波动，一季度业绩环比去年四季度是上升的，与上年同期一季度相比有所下降。报告期内，公司实现营业收入237251.49万元，与上年同期相比增加31853.55万元，增长15.51%；营业成本192533.35万元，比上年同期增长24.31%；归属于母公司股东的净利润24395.9万元，与上年同期相比减少7434.14万元，减少23.36%。对于一季度业绩下滑的主要原因，华昌化工表示，一是1月份本公司全资子公司——新材料公司正常周期性检修；二是产品及原材料价格仍呈现波动态势；三是本公司持有的苏盐井神、东华能源股票市值下降4000多万元；四是政府补助与上年相比增加接近2000万元。 四川美丰今年一季度营业收入125213.71万元，较上年同期增加47021万元、增长60.13%，主要是本期主要产品销量、销价同比增长；营业成本较上年同期增加27652万元、增长45%，主要是本期主要产品销量和原材料价格同比增加共同影响；归属于上市公司股东的净利润17869.88万元，比上年同期增长245.30%；营业利润较上年同期增加16151万元、增长232%，主要原因是公司部分主营产品市场价格同比增长，盈利水平同比增加。 阳煤化工2022年一季度实现营业收入473309万元，比上年同期增长7.36%；归属于上市公司股东的净利润9259.83万元，比上年同期减少30.41%。受煤炭价格上涨、市场供应稳定、需求旺盛等因素影响，一季度尿素销售价格得到有效支撑，公司在今年1月份至3月份共生产尿素53.19万吨，销售量为51.78万吨，尿素销售收入为121354.51万元，销售均价同比增长35.69%。 华鲁恒升2022年一季度实现营业收入811544.86万元，比上年同期增长62.2%，主要原因是本期销售商品量价齐增；归属于上市公司股东的净利润242906.07万元，比上年同期增长54.13%，主要原因是本期产品销售收入增加。据悉，一季度公司肥料产品生产量共计70.92万吨，销售量62.68万吨，实现收入11.89亿元，受市场供需及原料价格上涨影响，一季度原料煤炭价格及尿素产品价格均同比增长。 泸天化2022年一季度实现营业收入174697.71万元，比上年同期增长54.41%，主要是产品价格、销量增加所致；营业成本比同期增长45.35%，主要为天然气价格、销量增长所致；归属于上市公司股东的净利润14005.13万元，上年同期为5067.97万元，比上年同期增长176.35%。 磷肥 原料成本上涨，资源型企业优势凸显 今年一季度，磷矿石、合成氨、硫磺价格均有所上涨，煤炭价格环比回调但同比上涨，对整个化肥产业带来较大的成本上升压力。有数据显示，今年一季度，在多方面因素的共同驱动下，硫酸价格持续上涨，截至一季度末，硫磺价格已达1080元/吨，冶炼酸价格为950元/吨。 在原料方面，硫酸主要通过硫磺、冶炼烟气和硫铁矿制取，其中硫磺主要来自天然气脱硫和炼油回收，俄乌冲突导致全球炼厂开工负荷下滑明显，硫磺供给短期滑坡，并且我国将近50%硫磺依赖进口，受环保督导及新冠肺炎疫情影响，今年1月份至2月份硫磺进口量明显减少，进一步加剧了供应紧张，受到成本、库存影响，硫磺价格快速拉升。全球硫酸需求主要集中在磷肥、工业用酸等领域，其中磷肥的硫酸消费占比达48%。在这样的背景下，企业对于生产成本的控制面临更大的压力，原料自给率高的企业展现出了较强的一体化优势，对于企业市场研判的能力而言，也是一种严峻的考验。 云天化2022年一季度实现营业收入1496196.02万元，比上年同期增长13.28%；归属于上市公司股东的净利润164557.37万元，比上年同期增长186.15%。报告期内，公司切实加强安全、环保与生产技术管理，狠抓主要装置长周期稳定运行，发挥磷矿、磷酸、合成氨一体化优势；持续加强煤炭、硫磺等大宗原料的战略储备与采购，不断强化成本费用的控制与优化；切实履行国内化肥“保供稳价”责任，抢抓国际市场机遇，有效统筹国内、国际两个市场，主要化肥产品平均销售价格同比上升；聚甲醛、黄磷、饲钙等非肥业务利润同比增长；参股公司经营业绩提升，投资收益同比增长。 兴发集团2022年一季度实现营业收入857495.01万元，比上年同期增长90.65%，主要是报告期内公司主营产品销量及价格上涨所致；归属于上市公司股东的净利润172347.26万元，比上年同期增长384.07%，主要是报告期内公司主营产品市场价格上涨、盈利能力增强所致。兴发集团表示，报告期内，化工行业总体延续了2021年以来的景气周期，公司主营产品草甘膦、黄磷、磷肥等销售价格继续维持高位运行。公司积极抢抓有利市场行情，科学组织生产经营，“矿电化一体”“磷硅盐协同”及“矿肥化结合”产业链优势得到较为充分发挥。此外，公司参股企业宜昌星兴蓝天科技有限公司40万吨/年合成氨项目、全资子公司宜都兴发化工有限公司300万吨/年低品位胶磷矿选矿及深加工项目于2021年二、三季度建成投产，报告期内公司磷肥产销量较上年同期明显增加。 六国化工2022年一季度实现营业收入163265.64万元，比上年同期增长38.01%；归属于上市公司股东的净利润6662.73万元，比上年同期增长21.47%。报告期内，原材料价格和化肥产品销售价格均有上涨。其一季度主要经营数据公告显示，公司一季度生产磷酸二铵161722.28吨、复合肥246335.82吨、磷酸一铵124888.21吨，合计销量为376441.55吨，销售金额共计111562.63万元。 鲁北化工在一季度主要经营数据公告透露，今年一季度化肥平均销售价格为2877.69元/吨，比去年同期的2001.8元/吨增长43.76%，公司一季度实际生产化肥15257.77吨，销量为26786.51吨，实现化肥销售额7708.33万元。鲁北化工今年一季度实现营业收入135389.23万元，比上年同期增长45.96%；归属于上市公司股东的净利润5375.58万元，比上年同期减少49.54%。 钾肥 承受渠道双重挤压，披荆斩棘成绩卓越 今年一季度，复合肥企业的盈利表现引人瞩目，在新冠肺炎疫情影响导致的物流受阻、原料高价的情况下，复合肥企业仍然实现了营收和净利润双提升的优异成绩。整个一季度，由于外围市场不稳定导致天然气、煤炭、硫磺、钾肥等原料大幅波动的情况贯穿始终，对复合肥生产成本的控制提出了严峻的挑战。在原材料采购困难、成本加速上涨以及终端铺货困难的情况下，复合肥行业承受着来自渠道上下游的双重挤压。综合一季报反馈的数据，复合肥行业整体业绩情况仍能超越2021年同期，是非常不容易的。 史丹利在一季报中表示，本报告期内产品销量及销售价格均有所提高，同时原料成本较去年同期也有所上涨。公司2022年一季度实现营业收入281256.55万元，比上年同期增长77%；归属于上市公司股东的净利润14960.97万元，比上年同期增长47%。 新洋丰2022年第一季度实现营业收入454460.39万元，较上年同期增长37.25%；归属于上市公司股东的净利润约40713.18万元，较上年同期增长24.14%，营收、利润齐头并进。新洋丰表示，面对开年以来复杂的外部环境与疫情扰动，公司稳健发力，顺应行业景气度的拉升利好，继续保持可持续增长态势。同时，积极发挥上游磷矿资源优势，借助完整的磷化工产业链，大手笔布局新能源赛道。 云图控股2022年一季度实现营业收入551776.19万元，比上年同期增长87.03%；归属于上市公司股东的净利润46525.25万元，比上年同期增长157.59%。对此，云图控股表示，报告期内公司销售规模扩大，复合肥产品销量同比增加、联碱产品销售价格同比上涨和磷化工产品销售价格同比上涨。 司尔特发布的一季报显示，今年一季度公司销量增加及产品价格上涨，报告期内实现营业收入143355.19万元，比上年同期增长86.51%；归属于上市公司股东的净利润15432.82万元，比上年同期增长70.50%。此外，司尔特还表示，公司将在目前原材料高位波动的情况下，通过战略采购等措施降低采购成本；跟踪产成品市场变化趋势，巩固和扩大市场范围，将原材料成本上涨的影响传导到销售端；加强产销存的协调与衔接，尽可能提高产能利用率，发挥规模效益；加强成本费用管理，努力增收节支；加强研发，尽力开发适应市场需求的新产品。 湖北宜化在一季报中表示，本报告期内，公司运营态势良好，生产装置负荷水平高位稳定运行，主导产品市场价格同比涨幅较大。2022年一季度公司实现营业收入552449.50万元，比上年同期增长55.10%；归属于上市公司股东的净利润63833.48万元，比上年同期增长200.65%。 鲁西化工2022年一季度实现营业收入765136.64万元，比上年同期增长23.09%；归属于上市公司股东的净利润132038.12万元，比上年同期增长32.15%。芭田股份报告期内实现营业收入70961.07万元，同比增长36.92%；归属于上市公司股东的净利润2172.16万元，同比增长136.86%。 农资流通 货源供应及时，春耕平稳有序 根据国家统计局数据，今年一季度，我国化肥产量增加，全国化肥产量为1357.4万吨，春耕用肥总体有保障。但与往年相比，今年个别地区疫情防控简单化、“一刀切”、层层加码的情况对农资下摆产生了一定影响。为做好今年一季度春耕化肥的保供稳价工作，农资流通企业密切关注春耕农资市场形势，充分发挥储备调节作用，积极畅通化肥运输配送通道，为保障春耕生产平稳有序进行奠定了坚实基础。 辉隆股份2022年一季度实现营业收入423866.65万元，比上年同期增长12.46%；归属于上市公司股东的净利润20935.44万元，比上年同期增长15.19%。值得注意的是，一季度公司研发费用较上年同期增长107.59%，主要用于公司下属的生产型企业加大研发力度。辉隆股份表示，经营业绩实现稳定增长的主要原因是，公司坚持“工贸并举、工业强企、以工带贸、以贸助工、以工哺农”发展方向，着力提升公司运行质量，全力推动公司发展。 天禾股份在一季报中表示，报告期内，公司网络终端化战略持续发力，市场份额提升及农资产品价格上涨，收入有较大幅度增长，2022年一季度实现营业收入394841.48万元，比上年同期增长42.48%；归属于上市公司股东的净利润1396.46万元，比上年同期增长43.19%。 浙农股份2022年第一季度实现营业收入946958.03万元，同比上期增长17.12%；归属于上市公司股东的净利润13994.45万元，同比上期增长74.15%。浙农股份表示，业绩增长的主要原因是公司围绕战略规划，不断夯实经营能力，加强行情研判，抓好业务开拓，经营业绩快速增长。其中，农业综合服务方面，受大宗商品价格持续攀升等因素影响，公司主营业务产品尿素、钾肥、复合肥价格涨幅较大。此外在汽车商贸服务和医药生产销售方面的经营质量也在不断增强。 中农立华报告期内公司实现营业收入203451.44万元，同比增长11.75%；归属于上市公司股东的净利润4452.18万元，同比增长27.79%；营业成本189537.05万元，同比增长12%，高于营业收入11.8%的增速，导致毛利率减少0.2%。对此，中农立华表示，为抗击疫情，报告期内公司增加采购规模，春耕保供备货增加。 记者观察 在全球疫情和外围国际形势不稳定的持续影响下，今年一季度化工原材料价格继续普遍上涨，农资行业总体延续了2021年以来的景气周期。但从上市公司的业绩增速数据上看，企业的净利润增幅已经远不及2021年同期，尤其是在企业的净利润数据方面显现出了明显差距。在营收增长的情况下，利润增速不及营收增速，个别公司甚至还出现了营收增长而利润下滑的情况。究其原因，主要就是企业的经营成本在扩大。但对于农资企业而言，他们看重的不仅仅是成绩单上的业绩增速，更重要的是如何在深入实施乡村振兴战略、持续推动农业高质量发展的伟大使命中发挥更大能量。
通过对比可以发现，氮肥企业利润下滑的情况最为明显。今年一季度，国际能源价格持续波动，国内在坚持“动态清零”不动摇的疫情防控政策下，经济逐步缓慢复苏，市场春耕用肥需求旺盛，农资行业景气度持续提升。但对煤化工企业而言，煤炭价格的大幅上涨，在一定程度上压缩了企业的盈利空间，未来还将受到能源价格波动和供需矛盾等因素的持续影响，在国家严格落实能耗“双控”、严限“两高”项目和“双碳”政策的背景下，我国氮肥行业可能还将面临更大的挑战。 总体来看，经过新型肥料推广应用、种植结构调整、国家化肥零增长及有机肥代替化肥等一系列调整变革，我国化肥行业整体供过于求的情况已经得到了明显改善。进入2022年，在春耕旺季的强劲需求推动下，国内化肥产品价格持续攀升，但是在国家层面的高度关注和全行业的共同努力下，相信种植成本会得到合理控制，化肥市场必将大势趋稳。 编辑 | 心 怡 主管 | 魏 萌 监制 | 阴剑锋 如有转载请联系管理员