防火、防盗、防配股。 配股本身是一种融资手段，在教科书里甚至被传说有各种优点，但残酷的现实告诉二级市场投资者，配股之后股价大部分是下跌的，而且跌幅很壮观。 以文科园林（002775.SZ）和华仁药业（300110.SZ）为例，两家公司均在2018年上半年实施了配股，然而自配股上市日至2018年8月27日，两家公司的股价分别下跌了28.55%和37.70%。 以下是文科园林的复权走势图： 文科园林的原股东按照每股11.50元的价格，以每10股配售3股的比例参与配售，然而除权日之后文科园林的股价就开始一路走低，自配股上市日2018年4月18日起至2018年8月27日跌幅达28.55%。 再来看看华仁药业，以下为华仁药业的复权走势图： 华仁药业2018年配股的发行价格为3.56元/股，按照每10股配2股的比例配售，共计可配售股份总数为197221万股。然而华仁药业在配股除权日2月9日复牌后，连续7个一字跌停，总市值蒸发超过77亿。不仅如此，2月26日配股上市后至2018年8月27日华仁药业的股价跌幅达37.7%。 那么截至2018年7月底，还有那些上市公司进行了配股，配股之后的走势又如何呢？ 八成实施配股上市公司股价下跌 以下为2018年1-7月已完成配股情况统计： 2018年1-7月已实施配股的上市公司个数达到了10家，从数量上看已经和2017年全年的个数相持平。前7个月的配股总金额达125.73亿元。然而，从上表可以明显看出，在实施配股之后，截至2018年8月27日，8成个股都呈现了下跌走势。 除此之外，剔除2018年1-7月之间已经完成的配股的10家，还有以下14家上市公司的配股正在进程中。其中已有2家通过证监会核准，9家通过了股东大会，其余3家已经过董事会预案。 未来不是历史的简单重复，过往配股实施后大概率股价下跌，也并不意味着正在进行中的公司股价必然下跌。 但是，作为投资者有必要对正在进展中的配股予以必要的重视。 尽管近期配股实施后一些公司股价的大幅下跌引起了市场的关注，但配股其实不是新鲜事，根据wind的原始数据和上市公司的公告，我们整理了近年来配股的统计数据。 2010年-2018年1-7月A股已实施配股统计： 总体来看，2010年-2018年7月，每年实施配股的上市公司个数一直不多，总体在10个上下波动。2010年实施配股的总个数和募集总金额在近几年中都是最高的，共有19家上市公司实施了配股，总金额达到1452.92亿元。 2015年实施配股的上市公司与募集总金额最少，仅有5家公司通过配股共计募集了40.94亿元。 截至2018年7月底，今年前7个月实施配股的上市公司已达10家，配股总金额为125.73亿元。虽然总金额并不多，但自2017年开始，配股的审批数量开始大幅增长。 下图为在剔除已实施配股的上市公司后，公布配股预案并进入审批流程的上市公司个数： 从上图来看，2016年之前剔除已实施的配股，公布配股预案公告的上市公司维持在5家左右，但配股的审批数量在2017年出现了明显的增长达到了18家，较2016年的7家相比，增长了1.6倍。而2017年全年共有28家上市公司已实施配股或正在进程中，这一数据已经远远超过的往年水平。 2018年1月初至今已有26家上市公司实施或者公布了配股预案，其中已有10家上市公司实施了配股，剩余16家处于进程中。 最后再来做个配股的小科普。 什么是配股？ 根据中国注册会计师协会编纂、北京财政经济出版社发行的2018年版《财务成本管理》注册会计师全国统一考试辅导教材中，配股是指向原股票股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。 而配股在港股又叫“供股”。作为一种再融资方式，无论被称作供股还是配股，原本是中性的，很难说是利好还是利空。 除此之外，上市公司向原股东配股的，除了要符合公开发行股票的一般规定外，还应当符合下列规定： （1）拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%； （2）控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量; （3）采用证券法规定的代销方式发行。 目前，对于配股价格没有硬性规定，但是配股股书的限制一直没有改变，即每次限定在10配3以内。（JW） 本文作者：面包财经 免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。