摩根大通的Joseph Lupton等经济学家推出了一种基于人工智能的模型,旨在破译央行传递的信息,探明政策信号的基调,并发现潜在的交易信号。
具体来说,相关模型的训练数据是过往25年以来的美联储声明和央行官员们的讲话,使用的是基于ChatGPT的语言模型,模型根据具体内容的限制性或宽松程度,进行鹰鸽等级评分,再将具体评分与一系列资产表现挂钩。经济学家们发现,这一人工智能模型可以用于预测政策的变化,并发出可交易的信号。
例如,当模型显示美联储发言人在两次会议之间的鹰派立场上升时,下一份FOMC政策声明就会变得更加鹰派,这会导致一年期美债收益率上涨。
根据摩根大通的这一模型,虽然近几个月美联储声明有所波动,讲话的分数呈下降趋势,但仍徘徊在二十年来的最高水平附近,这表明持续的鹰派立场明显。目前,市场普遍预计美联储下周会议将加息25个基点,联邦基金利率升至5%-5.25%的水平。
按照摩根大通的模型,美联储鹰鸽分数上升10个点,意味着该央行在下一次政策会议上加息25个基点的可能性大约增加10个百分点,反之亦然。
Lupton和他的同事们表示,“初步的应用令人鼓舞。”
摩根大通的人工智能模型也可以用于欧洲央行和英国央行,也可以使用鹰鸽评分。预计未来几个月,摩根大通将这一模型扩大到全球30多家央行中。
摩根大通的最新模型,是将ChatGPT应用于金融领域的又一个案例。数日前,华尔街见闻网站文章提到,本月发表的两篇学术论文中,研究人员们用ChatGPT进行金融市场相关的研究任务,其中一篇论文是关于解读美联储的声明是鹰派还是鸽派,另一篇是确定头条新闻对一只股票来说是好还是坏。
在一篇名为《ChatGPT能否破译美联储讲话》的论文中,ChatGPT在判断美联储的声明是鸽派还是鹰派方面很接近人类。以美联储2013年5月的一份声明中的措辞为例。美联储表示,“总的来说,最近几个月劳动力市场状况有所改善,但失业率仍然居高不下。” ChatGPT的解读是,这句话是鸽派的,因为它表明经济尚未完全复苏。这与分析师的结论是相似的。
所有最新信息都显示,ChatGPT应用于金融领域的浪潮已经来袭,并且ChatGPT表现得相当不错。这表明在使用AI技术将大量的新闻文章、推特推文、公开讲话等转化为交易信号方面,可能迈出了重要一步。
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